Thomas Shelby, líder de los Peaky Blinders, se adueña de un cargamento de armas de la fábrica local. Consciente de que mantener las armas puede causarle problemas con la Ley, Thomas quiere usarlas para aumentar el poder de su banda y, por ello, ignora las súplicas de sus tia Polly para deshacerse de las mismas.

Thomas Shelby intentará trabajar con Billy Kimber, el hombre que puede ayudarlo a conseguir su sueño de llevar un negocio de carreras de caballos legalmente. Para hacer ello, genera un conflicto con los Lees, una familia gitana que ha estado robando dinero de los corredores de apuestas de Kimber... Por otra parte, Polly se asusta cuando Ada esta embarazada porque sabe que cuando Thomas lo descubra, montará en cólera.

Thomas Shelby planea ir a las carreras de Cheltenham con la finalidad de estar más cerca de Billy Kimber. Conociendo el apetito del gángster por las mujeres hermosas, Thomas decide invitar a Grace al evento.

La guerra de Thomas Shelby contra la familia Lee se intensifica y Cambell cada vez le mete más presión para que entregue las armas robadas. Mientras tanto, el hermano de Thomas, John, quiere casarse con una ex prostituta pero Thomas sospecha que aún sigue en activo...

Thomas Shelby tiene que lidiar con un jefe del IRA que ha venido a Small Heath para vengar la muerte de su primo. Mientras tanto, Campbell se acerca cada vez más a las armas robadas y Grace tiene que decidir de qué bando está: con él o con Thomas.

Es el día de la carrera de Worchester, el día en el que Thomas planea derrotar a Kimber pero no sabe que secretos ocultos que ponen a su familia en peligro le serán revelados. Mientras tanto, Campbell, obsesionado con derribar a los Peaky Blinders, pone en marcha su último plan para destruirlos...

Tommy tiene en el punto de mira nuevos horizontes y las carreras de Londres están pidiendo a gritos una nueva gestión. Su ascenso meteórico lo lleva a codearse tanto con las altas esferas como con las más temidas bandas criminales londinenses mientras un enemigo de su pasado vuelve a Birmingham con planes de llevar a cabo una venganza de proporciones bíblicas.

Tommy se ofrece a ayudar a Polly en la búsqueda de su hijo que, años atrás, le fue arrebatado. En Londres, Tommy arriesga su vida reuniéndose con el enigmático líder Alfie Solomons. Mientras tanto, Arthur sigue sufriendo los devastadores efectos de la Gran Guerra.

Tommy trama un plan para hacerse con el control de los hipódromos del sur. También conoce a la aristocrática May Carleton y ve la oportunidad de ascender a un nuevo mundo. Mientras tanto, el Inspector Campbell y el gangster londinense Darby Sabini planean derrocar a Tommy.

Tommy descubre cuál es la misión que el Inspector Campbell le está obligando a llevar a cabo. Arthur encabeza un feroz golpe al Eden Club de Londres. Mientars tanto, el hijo de Polly, Michael, es acogido en el negocio y no tarda mucho en experimentar el lado oscuro de los Peaky Blinders.

Tommy es pillado por sorpresa cuando su centro de operaciones en Londres es destruido. Mientras Tommy lucha para salvar a su familia y recuperar la ventaja, May expresa sus sentimientos hacia él y, al mismo tiempo, recibe una visita de una vieja amiga…

A medida que el día del derby se acerca, Tommy planea devolver el golpe a sus enemigos para llevar el negocio familiar a otro nivel. Mientras tanto, el Inspector Campbell tiene su último as en la manga, uno que definitivamente hará desaparecer a Tommy y su familia.

El día de la boda de Thomas Shelby ha llegado por fin. Mientras sus invitados disfrutan de la fiesta, él tiene unos asuntos importantes de los que ocuparse, cuando un misterioso desconocido hace notar su presencia.Tommy lleva unos meses interesado en hacer negocios con un nuevo socio y ahora ve con rabia cómo ese socio ha elegido este día para mostrar sus cartas. Cuenta con el apoyo del mismo Winston Churchill, así que Tommy no tiene más remedio que entrar en el juego ilícito que le propone.

Bajo las órdenes de la hermética Liga Económica, Tommy viaja a Londres para reunirse con el duque Leon, un personaje de carácter extremadamente excéntrico y volátil. Tommy no tarda en descubrir los extraordinarios extremos a los que están dispuestos a llegar sus mecenas en su afán de poder. En Birmingham, el carácter de John le juega una mala pasada y una disputa personal con los italianos amenaza con estallar y convertirse en una guerra devastadora.

En respuesta a las acciones de los italianos, Tommy se embarca en un camino de venganza mortal que podría llevarlo al lugar más oscuro en el que haya estado nunca, amenazando además con dividir a la familia.Mientras Arthur lidia con su conciencia, Linda le suplica que abandone su trabajo ilícito con los Peaky Blinders. Al mismo tiempo, Polly se da cuenta de hasta dónde llegan las intenciones de su nuevo amigo hacia ella.

Tommy lleva a sus hermanos a una expedición de caza y les cuenta alguna noticia importante sobre la familia. Tommy también les ofrece un esbozo de sus planes para el crimen más osado que los Peaky Blinders hayan acometido jamás. Mientras tanto, Tommy y Tatiana se embarcan en un peligroso juego personal para sonsacarse información mutuamente y Tommy comprende finalmente la enormidad de sus retorcidos ideales.

Mientras los rusos ponen a prueba a los hombres de los Peaky Blinders con su característica depravación, Tommy se da cuenta de que han sido mucho más hábiles que él. En su busca desesperada de ayuda, recupera como socio en los negocios a un antiguo conocido muy peligroso.Polly decide dar un paso más con su nueva amistad. Mientras tanto, a pesar de los esfuerzos para que no traspase los límites de la legitimidad en los negocios, el hijo de Polly, Michael, da muestras de estar dispuesto a adentrarse en el lado más oscuro de los Peaky Blinders.

Cuando Tommy se prepara para cometer el crimen más osado de toda su carrera, ocurre algo inesperado que lo coloca bajo una presión insoportable. Enfrentándose a sus peores temores, necesita ayuda más que nunca, pero cada vez está menos seguro de poder confiar en nadie. En una angustiosa carrera contrarreloj, Tommy se ve obligado a enfrentarse a verdades dolorosas sobre sí mismo y sobre su familia que podrían cambiar a los Peaky Blinders para siempre.

En la Navidad de 1925, algunos miembros de la dispersa familia Shelby descubren que la mafia neoyorquina planea vengar los asesinatos que cometieron un año antes.

Todavía conmocionados por la pérdida sufrida, los Shelby se reúnen en Small Heath y Tommy sugiere una tregua familiar para lanzar una ofensiva contra la mafia.

Linda intenta distraer a Arthur, que luego cae en una emboscada. A Tommy le recuerdan cómo era antes de la guerra. Polly se encuentra con un hombre al que ya conocía.

La mafia le tiende una trampa a uno de los Shelby. Tommy recibe la visita de un viejo amor. A Lizzie le llega una noticia que no esperaba.

A pesar de estar en clara desventaja, Tommy abre fuego contra la mafia. Luca Changretta se acerca a Alfie Solomons. El ejército británico va tras los pasos de Ada.

Durante el combate de boxeo, Arthur confía en una corazonada. Las sabias palabras de Alfie Solomons inspiran a Tommy, que recibe información muy valiosa de Jessie.

Los Shelby se enteran de la gran crisis en EE. UU. y hacen una reunión de emergencia. Ada esconde un secreto. Un periodista investiga el pasado de Tommy.

Mientras los mensajes anónimos se vuelven cada vez más aterradores, los rumores sobre Michael ponen en duda las lealtades. Tommy recibe una oferta de Oswald Mosley.

Aberama va a Glasgow en busca de venganza. Tommy responde furtivamente a las extorsiones de Mosley. Arthur pierde el control mientras busca a Linda.

Tommy pide una tregua y se junta con Jimmy McCavern. Surge una interesante propuesta de negocios. Aberama tiene que negociar entre el amor y la venganza.

Mosley da un discurso en la fiesta. Las acciones de Ben Younger contra los fascistas le cuestan caro. Tommy visita a un paciente psiquiátrico.

Michael hace una propuesta arriesgada en una reunión familiar. Se revela la identidad del topo. Tommy le pide ayuda a un viejo rival para atacar a Mosley.

El asesinato frustrado de Mosley le cuesta la vida a un miembro del clan Shelby. Cuatro años después, el inminente fin de la ley seca lleva a Tommy a Norteamérica.

De vuelta en Inglaterra, Tommy forja una alianza con la persona menos pensada para congraciarse con Jack Nelson. Las extrañas afirmaciones de Ruby preocupan a la familia.

Tony se afana por encontrar a Esme. Ada, que ocupa su lugar, organiza un encuentro entre Jack Nelson, Mosley y Diana. Arthur habla con alguien que entiende su adicción.

Devastado por una nueva pérdida, Tommy se propone vengarse. El fascismo irrumpe con violencia en el hogar de Ada. Llega una carta urgente del sanatorio.

Tommy hace un trato con Linda. El topo que acecha entre los Shelby recibe una nueva misión. Diana acepta hacerle un favor a Tommy… con una condición.

El topo averigua cuándo y dónde encontrar a Arthur solo. Michael, recién salido de la cárcel, pone en marcha su misión. Finn se ve forzado a demostrar su lealtad.